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期货从业基础知识利率期货的报价

时间:2018-8-23 来源:乐考网

(一)短期利率期货的报价

1.短期利率期货的报价比较典型的是3个月欧洲美元期货和3个月银行间欧元拆借利率期货的报价。两者均采用指数式报价,用100减去不带百分号的年利率报价。

2.CME欧洲美元的报价方式:

(1)欧洲美元期货合约的报价采用IMM3个月欧洲美元伦敦拆放利率指数,用100减去按360天计算的不带百分号的年利率(比如年利率为2.5%,报价为97.500)形式.

(2)CME的3个月欧洲美元期货合约的标的本金为1000000美元,期限为3个月期欧洲美元定期存单。

(3)交易所规定,最近到期合约最小变动价位为1/4个基点(每个基点代表合约价值为25美元,1000000×0.01%×3/12),即0.0025,代表合约的最小变动价值为6.25美元。

(5)3个月欧洲美元期货成交价格越高,意味着买方获得的存单的存款利率越低;3个月欧洲美元期货成交价格越低,意味着买方获得的存单存款利率越高。

(6)市场利率上升,3个月欧洲美元期货价格一般会下跌;市场利率下降,3个月欧洲美元期货价格一般会上涨。

(二)国债期货的报价

1.大部分国家国债期货的报价通常采用价格报价法,按照百元面值国债的净价报价(不含持有期利息),价格采用小数点后十进位制。中金所的国债期货是以此种方式报价,比如“97.335”的报价意味着面值为100元的国债价格为97.335元,为不含持有期利息的交易价格。

2.美国中长期国债期货也是采用价格报价法,但其价格小数点后价格进位方式比较特殊。

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